锦浪科技股票怎么了?

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2019年2月上市,发行价53.41元/股。 2021年5月最高涨到276元/股。 然后开始下跌。。。 一跌就到前天,跌倒58.88元/股。 今天(20211021)反弹到61.46元/股。 市值256亿。

作为新上市公司,今年来一直亏损,亏钱原因各种各样,总结起来就是公司还在发展初期,处于扩张阶段,需要投入大量资金,造成亏损,而投资者给与了很高的期待和估值。

作为新能源板块,又受到了国家整体战略扶持,有政策预期。因此无论是打新还是后来的追涨,参与的人很多。 但任何一家新的能源相关上市公司,我们都要保持理性。因为能源板块整体太宽泛了,有的是传统行业的转型升级,例如炼化行业,有石油化工,也有煤化工;有的则是真的新兴产业,如同样的风电、光伏,但是技术路线不同,又有很大的区别。 我们需要花时间去研究这家公司到底是哪个类型,然后在相应的板块中去解读。

首先来看,锦浪科技是属于光伏行业,这没有疑问吧! 但是光伏行业有很多分类方式,从组件分可以分为硅锭硅片,太阳电池,太阳能电池组件。 从应用领域分又可以分为民用建筑用光伏系统,工商业及分布式光伏系统和地面光伏电站系统。

还有按照玻璃组成划分,以硅为基础的晶体硅太阳电池,非硅基础的薄膜太阳电池等等。 所以,当我们看到一家公司属于光伏行业,我们还需要进一步细化,弄清楚它的具体位置,然后再决定采取怎样的投资策略。 锦浪科技公司自己认为自己是从事于光伏行业,并且在证券市场上也是以光伏概念为主进行融资。但是从财务数据上看,却完全是另外一回事。

看营业收入构成,99%以上都是来自于出口,而且主要客户集中在欧美地区。这就让锦浪更像是一家外贸企业,而不是一个新兴的行业——光伏企业。

那为什么又说锦浪是光伏企业呢?主要是源于业务内容,虽然收入99%以上是出口,但是主要业务却是光伏逆变器,且应用于光伏行业,属于光伏发电系统中核心部件之一。 那么这个业务内容中的“光伏”俩字,就值得商榷了,因为逆变器的用途确实可以说是广泛的,除了光伏,还可以用在风力发电、高速公路照明、交通信号灯等各行各业。所以逆变器这贴“光伏”标签是不是真的合适呢?

其次看现金流,经营活动产生的现金流量净额几乎等于零,购买商品支付的现金金额巨大,而销售商品收到的现金却很少。这种情况在之前的生意上是很常见的,也就是常说的,产品卖出了,但是钱没有收到手里。这种情况一般发生在刚成立不久,或者正处于增长期的企业身上。因为企业正处于扩张期,大量的货物发出,但是由于规模效应,利润并没有增加多少,甚至可能还亏损。如果企业能够坚持下去,等到营收达到一定规模之后,利润率就会提升。但是这种情况也说明现金流状况不佳,存在收不回款的风险。

再次看盈利情况,2019年到2020年年报连续亏损,尽管2021年中报扭亏为盈,但是我们说2021年的盈利是因为2020年亏损太多导致的,并不是一个正常的盈利状态。更何况第三季度财报出来之后,仍然亏损。那么我们为什么要持有这样一个不断亏损的公司股票呢?等待业绩反转吗?可是等到什么时候是个头啊?

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