中国为什么债务危机？
先引用一下《大而不倒》中一句话“金融危机不是由于金融过度活跃而引起的，而是因为银行和消费者信心崩溃导致的” 中国现在的经济就是典型的大而不倒，负债率太高，个人和企业资产负债表太脆弱。
从下图可以看到，2014年GDP总量是美国的68%，但政府负债却是美国人口的3.8倍（美国人口大约是中国的四分之一） 当然这里要排除掉政府的隐性负债，比如说为地方政府融资平台贷款可能产生的坏账，以及可能为了刺激经济增长而加大基础设施建设带来的负债等等，这些隐性负债目前很难估算，但如果算上的话，中国政府负债率会更高。
个人和企业更是杠杆率高得吓人。 中行公布的2014年全国银行家问卷调查报告显示，个人贷款中房贷占比高达57.5%，企业贷款中短期贷款（一年以内）和票据融资高占66%，说明企业和个人的资产负债表极度扭曲，现金流严重失衡。 这么高的杠杆率怎么还？唯一靠的就是经济增长，只要保持5%以上的经济增长，一切债务问题都可以缓解甚至忽略不计，但问题是中国经济增长的动力在哪里？还能依靠出口和投资驱动吗？
我个人是不乐观的，因为发达国家封锁出口，发达国家资本大量流入，国内投资又缺乏有效需求，中国经济增长未来只能靠消耗能源和资源，以牺牲环境为代价维持了。这样的经济增长模式能持续多久？谁都不敢打保票。 而一旦经济增长减速，收入增速降低，偿债能力就会下降，债务风险就会暴露。