科技股何去何从？
2016年到现在，A股的科技股已经跌去了50%！ 更刺激的是，这些公司去年还集体大幅盈利。 以立讯精密为例，2017年的时候还亏损了4.8亿。 到了2018年末，公司就实现了净利润10.6亿元。 但今年一季度却再次出现亏损，且是上市以来首次亏损。
其他科技公司也好不到哪里去。比如歌尔股份，2017年和2018年连续巨亏；又如深信服，2016年和2017年连续两年亏损。而到2019年，上述三公司的业绩均实现大幅扭亏。 但是，市场似乎并不买账。近期，这些公司的股价纷纷大跌。
那么，问题出来了吗？ 其实，在下跌之前，不少科技公司的财务指标已经出现恶化迹象——应收账款增长、现金流恶化、费用高涨…… 其中，应收账款增长最为明显。以立讯精密为例，今年的中报显示，公司应收账款余额已经达到了255亿元，同比增长123%。
对此，该公司解释称，主要是因为主营业务收入增长所致。但值得关注的是，近三年的应收账款增速远远超过收入增速。 还有很多的科技龙头，存在应收账款猛增的问题。
例如，歌尔股份今年中报的应收账款达到119亿元，相比于年初增长了182%；海康威视今年中报的应收账款为86亿元，同比增长131%；大华股份的应收账款项更是暴增526%至37亿元。 而这些公司对应的营收增速大多在20%左右。 所以可以肯定的说，目前的暴跌只是开始，未来还有一跌。