对内投资还是对外投资？
先答是否。 个人认为，对内投资和对外投资都必不可少。 如果只讲求回报，不考虑其他因素（风险、流动性等），那当然是投外国市场能带来更高的收益，因为国际市场的容量更大，机会也更多；如果考虑了其他因素，结论就会更复杂一些。 首先来谈谈为什么内资要投资A股。 由于我国金融市场的发展和开放，外资不断涌入A股市场，目前外资持有A股的流通市值已经不低，对A股价格有不错的推动效果。同时，由于制度上的优势，中国企业，尤其是国企，盈利稳定且持续高于民企，因此对于追求长期资金安全与稳定的海外投资者来说，配置一定比例的中国资产是十分必要的。当然，对于境外投资者而言，他们可以通过QFII/RQFII等渠道顺利投资A股，无需在境内开设外币账户。 在目前的监管环境下，内地的很多政策并不对外披露，甚至出现了政策误读或者信息不对称的现象，这就使得国际投资者很难全面把握。另一方面，国内企业(尤其是国企)的财务透明度有待加强，这些都在一定程度上阻碍了国际投资者进入A股的步伐。不过随着资本市场改革的推进以及监管制度的完善，A股的投资价值将会逐步展现。
其次来谈谈为什么要投资香港市场。 H股主要是指注册地在内地，上市地在港交所的上市公司所发行的股票。由于大陆市场和香港市场在监管和规则上存在差异，不少内地企业选择到香港上市以便于满足境内外投资者的需求并拓宽融资渠道。由于内地企业更看重人民币的收入，而香港是离岸市场，企业通过港股市场也能实现人民资产的保值和增值。 对于国际投资者来说，H股也是一个重要的资产配置品种。与A股相比，H股的整体估值水平更高，且更有可能享受到估值调整带来的收益。将A股和H股进行组合投资，能够降低单一市场所带来的系统性风险。 当前，全球资金流动性的变化将对中国经济发展产生重要影响，积极引入外资，扩大金融对外开放已经成为大势所趋。国家领导人提出，“中国将继续深化改革，加大开放力度”，这意味着未来我国的金融市场将更加开放，国际资本流动也将更加频繁。在此背景下，主动管理好内外两个市场间的资金流就显得尤为重要。