中国高科还有机会吗?

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1,从历史业绩来看,中国高科2015年之前连续6年盈利(2013年略亏),每年都派息,是非常不错的上市公司;2014年和2015年净利润分别为-9978.3万和-1.5亿,大幅亏损且没有分红,非常不好的公司。 导致巨亏的原因是2014年和2015年的商誉减值,把之前的利润全吃掉了。(注:公司的商誉都是买过来的,比如买方正电子花了5000多万,买了博闻汇达花了1.1亿,虽然之后进行商誉减值处理,但总的商誉没变,只是账面价值减少而已) 至于有人说的大股东挪款事件,其实是对上市公司的影响微乎甚微,大股东当时也只是挪用了募集资金,并不是直接拿走了上市公司的钱。而且后来也陆续归还了大部分。

2,从财务状况来看,目前中国高科的资产负债率已经接近80%,有息负债超过7亿元,利息支出压力非常大,经营现金流持续为负,2015年到2018年上半年累计净流出6亿多,同时公司还面临被强制执行的风险,如果被执行,可能会造成实际上的资不抵债。另外,由于对博闻汇达的评估出现了较大的低估,其账面的商誉可能还需要进一步减值。 中国高科目前有8个在建工程项目,投入较大,预计还会产生一定的资金流出,对于本身现金流就很差的上市公司是很大的考验。

3,从业务来看,目前中国高科主营业务有教育培训、在线教育、软件与信息服务,其中占比最大的是教育培训,不过这个业务的营收和利润都很低。在线教育和软件服务目前还处于投入期,营收贡献很少,在线教育还面临较大的竞争,软件服务也找不到太多的客户。只有培训业务有一定规模,但是盈利能力很差。

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