中国股市历次涨跌形成原因？
1，978年12月，中国人民银行宣布取消保值补贴，全面放开外汇管制。 中国金融史上标志性事件之一，中国利率市场化改革拉开序幕。 此次改革导致人民币汇率大幅度上升。以美元计，人民币对美元汇率由0.5544上升到0.6073，升幅达13%；以欧元计，人民对欧元的汇率则升值了29%。
当时中国的出口产品是以低成本和高劳动生产率为主的，人民币汇率的升高提高了这些出口产品的国际竞争力，中国的贸易顺差也因此迅速扩大。在1994年的外贸顺差达到886亿美元的历史高点后 ，又连续出现了1995年、1996年和1997年的逆差。但是整体而言，此轮改革使中国外向型经济获得了新的动力，实现了进出口贸易的均衡。
2，1994年7月，国家决定实行外汇管制和限额管理，同时提高外汇交易手续费。 这次调整使得人民币兑美元的汇率下降了0.3%。
由于此前的汇率改革造成出口产品竞争力的提升，国内企业海外融资能力的加强以及由此引发的资本流入，国内货币供给增长加快。政府希望通过这一次的调整，重新约束过热的宏观经济。但此举并未收到预期的效果。
3，1997年亚洲金融危机爆发后，我国对外贸易遭遇严重困难。为了促进出口，国务院决定对原有内外两套汇率体制进行合并，实行“一币值”制度，同时进一步降低关税，并提高出口退税率。
人民币对美元汇率下调2%以上，对其它币种也相应调低。随着新政策的落地，进口商品价格下降，消费者受益，国内需求随之增加。与此同时，国家对金融体系进行了整顿，强化了金融监管，有效抑制了不良资产的扩张。
此次调整是中央面对严峻的国际环境和国内形势做出的理性选择。它有利于促进对外开放和国内经济发展，同时也增强了中央调控经济的信心。