ico属于投资行为吗？
ICO是首次发行代币，这本身是一个融资行为； 但如果说的是ICO项目，那就不一定是融资行为了，因为有些项目发行代币并不是为了融资——例如Fcoin之前的模式就不是融资，而是通过亏损来换取流量和用户。（当然，这个例子不恰当的地方在于它扭曲了金融市场的基本原则） 至于这个“或”后面的内容，其实可以合并成一句——“ICO项目要么没有公募，要么没有锁定期。”——这是因为，根据我国证券投资基金法，基金产品的初始发售应当采取非公开方式，也就是说公开发行必须采用非公开发售的方式。而由于ICOs发行的代币是事先设计好的，不可能出现像股票发行那样在初始发售之后再确定具体发多少钱给谁，所以必然要有一个预先设定的金额，这就导致了ICOs要么是公募，要么就是私募。而且考虑到数字资产的特点，一旦上链就难以篡改，也就导致了ICOs的锁定期基本为0的情况。 (这里解释一下我之所以说“或”的原因。因为对于某些项目来说，它们可能既不需要公募，也不存在锁定期，但这不是出于它们故意做了安排，而是因为它们并没有做这些安排的必要——比如一个项目只需要向某个机构募集资金200万元，但因为其它一些原因，实际只募集到150万元，那么实际上这是没有达到融资目的，但它并不存在无法兑付的风险，因为这200万元的资金需求本来就可以通过别的渠道获得)