基金投资怎么计算？
在分享具体的计算过程前，先给大家提个醒， 市场瞬息万变，任何计算都不是一成不变的“真理”！
以估值为例，很多价值型投资者会经常参考PB(市净率)、PE（市销率）来评判股票是否被低估，而成长型的投资者可能更中意PS（市销率）这个指标。然而实际情况却常常出乎意料，比如同样处于双降周期的2014年下半年，当时A股整体估值虽然不高，但结构上却是极其分化的，中小创的估值水平要远远高于大盘蓝筹。那会是价值投资者最痛苦的一段时光吧。
所以在阅读本文时，请擦亮双眼，尽量把注意力集中在逻辑的自洽和理论的说服力上面，而非机械套用某一条或多条公式。如果看完本文后有朋友想去测算自己手中基金的净值增长情况，也请直接使用天天网等第三方平台提供的公式或软件，文中提供的公式仅供参考。
言归正传，假设我们投资了某只基金，想知道该基金的投资能否赚钱？需要两步估算，第一步是估计买入成本，第二步是看卖出时机。
首先，我们得了解基金定价的逻辑，所谓基金定价其实就是给基金未来的业绩“算命”。这里我们需要用到一个名词——风险调整回报率。它是这样定义的： 其中，Rm为市场上组合的预期回报率，Rf为无风险利率，β为基金的风险收益系数。通过以上公式我们可以得出这样的结论，要想获得更高的回报就必须承担更多的风险。同时这个公式也告诉我们，只要基金的收益率高于无风险利率加上其风险溢价率，那么买基金就能赚钱。
下面我们来具体算一笔账，假设我们买了某只基金5000元，持有期限一年，这期间该基金的年度业绩报表表明其收益率为8%，最大回撤-6%，下一年度预计其年化收益为7%，最大回撤为-4%。根据上述公式我们可以计算出该基金的风险调整回报率为5.31%(8/12+7/22-6/12-4/22)，由于无风险利率一般取3%，因此通过上面的计算可知，只要这只基金的预期超额收益率大于3%+5.31%=8.31%我们就认为这笔交易是赚钱的。
当然，这只能确定这笔交易是否赚钱，并不能够说明赚了多少。要想知道具体赚得多少，就需要进一步估算卖出的时机。这里我们用夏普比率来进行判断，它表示的是每承受一单位的风险可以获得多少超额收益率，计算公式如下： 其中，\sigma 为基金波动率的平方，\alpha 为基金超额收益率。当\frac{\beta}{\alpha} > \frac{1}{2}时，意味着基金的风险已经得到有效的控制，此时继续持有或者赎回都没有问题。否则，就应该及时止损。